ワークマン(7564)の株価 大幅続落、どこまで下がる？買い時は？

ワークマン（7564）の株価から買い時・売り時を考察していきます。

株価急落でも買いと言える銘柄でしょうか？

2021年9月度の月次売上高速報で、既存店売上高は前年同月比2.7％増と2カ月ぶりに前年実績を上回ったものの、小幅にとどまったことが嫌気されたようです。

結論として、買いです。株価下落時に買いの銘柄です。

ワークマン（7564）の株価情報

ワークマンの株価

株価：5,340

PER：24.00倍

PBR：4.70倍

BPS：1,136.45

配当金：64円

配当利回り：1.05％

2022/01/20のデータ

ワークマンの事業内容

作業服、関連用品の専門チェーン。

ワークマン独自のPB比率が高く、利益に貢献。

直営店のFC化推進し、全国展開目指しています。

事業セグメント

直営店売上：14%
加盟店向け売上：60%
加盟店収入：21%
他営業収入：5%

ワークマンは直営店と加盟店（FC展開）でワークマン独自の商品をメインに販売しています。

事業セグメントを見る限り、加盟店向けの売上と店舗収入で8割を占めている事がわかります。

加盟店に売上・利益が作りやすいビジネスモデルであり、加盟店を大切にしている姿勢が分かります。

商品については、作業着として販売していたものが、一般アパレルでも通用する商品として浸透してきています。

ワークマンの株価の推移

■10年チャート

■1年チャート

ワークマンの株価は、近年急上昇し、一時10,000円を超える状況に。

直近の株価は6,000～7,000円代を推移しています。

チャートから10,000に株価が到達したタイミングで買われ過ぎであり、6,000～7,000代はターゲット価格内です。

ただし、長期チャートをみるとジリ下がり。購入は様子見です。

経常利益の推移

2020年は増益予想

2016年：99.4 億円
2017年：107.3 億円
2018年：118.5 億円
2019年：147.5 億円
2020年：203.0 億円（会社予想）

毎年経常利益を上昇させており、優良と言えます。

引き続きこの利益を出し続けていけるか注目です。

財務状況

自己資本比率：56.5%

有利子負債自己資本比率：14.83%

ROE：4.53%

EPS：116.93円

流動比率：192.2％

財務状況としては、問題ありません。

有利子負債自己資本比率は比較的低く、流動比率も問題ありません。

ワークマンの株主優待

ワークマンの株主優待は特にありません。

ワークマンの今後

ワークマンは今まで作業着の販売を中心としており、工場勤務・大工などガテン系の方がメインターゲットでした。

現在は主婦層～若年層にも受け入れられる商品を開発し、機能性×デザインを実現させ新規市場開拓が進んでいます。

新規・既存共に売上・利益増ですが、現時点の問題は製造を中国メインで行っていることです。

ワークマンが機能性が高くデザイン性が優れた商品が提供できるのは、提携している中国企業があってのこと。

コロナショックからの立ち直り状況を踏まえ、今後の製造依頼先の戦略見直しが必須となりそうです。

まとめ

ワークマンは自社だけでなく、加盟店へに対しても手厚いサポートができる優良企業です。

今後、新規の市場開拓がどこまで進むか？エリア展開はどの範囲まで行うのか？また、今後の新商品製造元は分散させるか？

このあたりがポイントになりそうです。

しかし、国内企業でほぼ確実に上昇見込める企業です。

結論として、買い銘柄であり、今買いと言えます。